💼 الأداء المالي والنظرة العامة
-
الأنشطة الأساسية: VeriSign تدير البنية التحتية الحرجة للإنترنت، بما في ذلك تسجيل النطاقات (.com، .net) وتشغيل بعض خوادم النظام الجذري للدومين.
-
إيرادات 2024 بلغت حوالي 1.56 مليار دولار، بنمو سنوي نحو 4–5٪، بينما سجلت أرباح سنوية تقارب 785 مليون دولار.
-
هوامش الربح الإجمالي تصل إلى 88٪ تقريبًا، مما يجعلها من أعلى الشركات في S&P 500 من حيث هوامش الربحية التشغيلية.
-
صافي هامش الربح قريب من 50٪، رغم أن العائد على حقوق الملكية يظهر أرقام عالية مشوّشة بسبب مخصصات محاسبية تاريخية.
-
مضاعف السعر إلى الأرباح (P/E) يتراوح حول 36–37×، وهو أعلى من المتوسط القطاعي (~34×) والسوق بشكل عام (~27×).
-
الشركة تعلن أرباحًا نقدية ربع سنوية بقيمة 0.77 دولار للسهم، ما يمنح عائد توزيعات ~1٪، مع نسبة توزيع أرباح حوالي 37٪ من الأرباح.
-
الديون متوسطة المستوى ولا تشكل عبئًا خطيرًا، مع تداول حجم قصير معتدل (~3٪ من الأسهم المملوكة).
📰 الأخبار المؤثرة مؤخرًا
-
من أحدث الأخبار، السهم وصل إلى أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا (~308 دولارًا) بعد إعلان نتائج أفضل من التوقعات؛ أرباح السهم كانت 2.21$ مقابل توقعات مماثلة، والإيرادات عند حوالي 410 مليون دولار، ما رفع توقعات العام بالكامل وشهد إعلان برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة ~1.1 مليار دولار.
-
في ديسمبر 2024، أعلنت شركة Berkshire Hathaway (بقيادة وارن بافيت) شراء حصة بنسبة نحو 13.7% من أسهم VeriSign، مما يعكس ثقة كبيرة بإمكاناتها المالية والتسعيرية.
-
تقرير مستقل أشار إلى أن العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) المبلغ عنه قد يصل إلى >300٪، لكن عند ضمّ التعديلات يصبح ~4–5٪ فقط. وهذا يعكس أهمية تقدير الأداء الضريبي والتشغيلي بموضوعية.
📈 التحليل الفني (نوعي)
-
الزخم السعري قوي للغاية؛ من المرجح وصول السهم إلى مقاومات جديدة فوق الـ 305 دولار.
-
التقلبات محدودة نسبيًا: متوسط حركة أسبوعية ~3٪ فقط، مقارنة بمعدّل تقلب القطاع (~9٪)، ما يعكس استقرار تقلبات نسبية.
-
مؤشرات تقنية مثل RSI وMACD تحوم حول مستويات حيادية، ولا توجد إشارة واضحة للتشبع الشرائي أو البيعي القصير الأجل.
🏢 توصيات بيوت الخبرة
-
حسب 8–9 محللين، التصنيف الإجماعي هو "Buy" أو "Strong Buy"، حيث يرى حوالي 38٪ توصيات "Strong Buy"، و25٪ "Buy"، و25٪ "Hold"، و13٪ "Sell".
السعر المستهدف يبلغ حوالي 277–305 دولارًا خلال 12 شهرًا، مما يشير لأفق تحرّك محدود من السعر الحالي. -
بنوك كبرى مثل Baird رفعت السعر المستهدف إلى ما يقارب 305 دولارًا مع توصية "Outperform"، بينما Citigroup وRobert W. Baird يدعمان نظرة إيجابية للسهم.
-
هناك توزيع آراء بين المؤسسات: بعض المحللين يرون أن السهم معرّض للتصحيح بسبب التقييم المرتفع، بينما يرى الآخرون أن نموذج الدفع المتكرر واستقرار الإيرادات يبررون السعر الحالي أو حتى ارتفاعه.
✅ نقاط القوة
-
موقع احتكاري وخدمات حيوية للبنية التحتية للإنترنت (DNS)، مما يمنحها قدرة تسعيرية عالية ومتانة تشغيلية.
-
هوامش ربح استثنائية (>50–88٪) تجعلها من أكثر الشركات ربحية في قطاع التكنولوجيا.
-
دعم مالي قوي من مستثمرين رئيسيين مثل Berkshire Hathaway.
-
توزيعات أرباح نقدية مستقرة وسياسة إعادة شراء أسهم تعزز ثقة المستثمرين.
⚠️ التحديات والمخاطر
-
التقييم مرتفع، حيث إن P/E فوق المتوسط يضع السهم في انتظار نتائج نمو قوية لتعزيز السعر.
-
الاعتماد على عقود ICANN وتجديدات رخص التسجيل يمكن أن يكون عرضة لتغيرات تنظيمية أو منافسة مستقبلية.
-
التذبذب في نتائج الإيرادات بطيئة النمو (~5٪)، وقد يؤدي لأي تراجع في الطلب الرقمي أو المنافسة إلى الضغط على السهم.
📌 التوصية النهائية
| الموقف الاستثماري | التوصية المقترحة |
|---|---|
| للمستثمر طويل الأجل | السهم يكشف نموذج عمل قوي ومستقر، لكن يجب تقييم الدخول عند تصحيح سعري نحو 270–280 دولار. |
| للمستثمر المتوسط/محافظ | الابتعاد عن الدخول عند أعلى المستويات حاليًا (~305 دولار)، وانتظار ارتدادات أو انخفاض طفيف للشراء. |
| نقاط دخول محتملة | بين ~280–295 دولار عند هبوط معتدل، أو التداول فوق 305 دولار في حال تأكيد زخم إيجابي جديد. |