🧾 أولًا: التحليل المالي
🏢 نبذة سريعة
أمازون ليست فقط أكبر منصة للتجارة الإلكترونية عالميًا، بل هي أيضًا لاعب رئيسي في الحوسبة السحابية (AWS)، والإعلانات الرقمية، والأجهزة الذكية، وخدمات البث، مما يجعلها شركة متعددة المحاور ذات نموذج أعمال هجين وقابل للتوسع بشكل غير تقليدي.
💰 الأداء المالي
🔹 الإيرادات:
-
تسجل الشركة نموًا سنويًا مستمرًا يقوده توسع التجارة الإلكترونية، لكن العامل الأساسي في تسريع الإيرادات هو قطاع الحوسبة السحابية (AWS).
-
دخل الإعلانات الرقمية أيضًا بدأ يشكل نسبة مؤثرة من الإيرادات الكلية مع هوامش مرتفعة.
🔹 الربحية:
-
تقليديًا، كانت الربحية منخفضة بسبب استراتيجية إعادة الاستثمار المكثف، لكن مؤخرًا بدأت الشركة في تحقيق هوامش أرباح تشغيلية أكبر بفضل
-
نمو AWS
-
تقليص التكاليف اللوجستية
-
تحسين كفاءة التشغيل في شبكات التوصيل.
-
🔹 التدفق النقدي:
-
الشركة مرت بمرحلة ضغوط على التدفق النقدي بسبب التوسعات الضخمة في فترة ما بعد الجائحة، لكن عادت الآن لتوليد تدفقات نقدية قوية، مدعومة بتكاليف رأسمالية أقل.
-
تتمتع بملاءة مالية عالية، ونقدية كبيرة، وقدرة على تمويل النمو بدون اللجوء للدين.
🔹 الميزانية العامة:
-
أصول ضخمة، سيولة وفيرة، والتزامات طويلة الأجل مُدارة بذكاء.
-
لا تُعاني من أية مخاطر هيكلية كبيرة في الرافعة المالية.
📈 التوجه المالي الاستراتيجي:
-
أمازون الآن تركّز أكثر على الربحية وليس فقط النمو، مع ضبط الإنفاق وتحسين كفاءة سلاسل الإمداد.
-
استثمار الذكاء الاصطناعي ودمجه في AWS وخدمات المستهلك سيُشكل مصدر تفوق في السنوات القادمة.
📊 ثانيًا: التحليل الفني
🔹 الاتجاه العام:
-
السهم حاليًا في اتجاه صاعد مستقر، مدعوم بزخم أرباح قوي وتوقعات نمو مستدام في AWS والإعلانات.
🔹 الزخم:
-
مؤشرات الزخم متصاعدة، ويُظهر السهم أداءً أقوى من المؤشرات الرئيسية في السوق (Outperforming the S&P 500).
-
غالبًا ما يتحرك في موجات صاعدة تتخللها جني أرباح قصيرة، وهو سلوك طبيعي لسهم ضخم في قطاع النمو.
🔹 مناطق الدخول والخروج:
-
يُنصح بالشراء أثناء التراجعات القصيرة المنظمة (pullbacks)، خاصةً قرب مناطق دعم أسبوعية قوية.
-
وقف الخسارة يجب أن يكون أسفل القيعان الأخيرة لضمان الحماية من انعكاسات سريعة في السوق.
🔹 التذبذب والمخاطر:
-
السهم متوسط التذبذب، وارتباطه بالسوق واضح، لكنه يتفاعل بقوة مع نتائج AWS والتوقعات المستقبلية.
-
أي إشارات ضعف في الإيرادات السحابية قد تؤثر سلبًا على السعر.
🏛️ ثالثًا: تقييم بيوت الخبرة
🔹 التصنيف العام:
الإجماع من بيوت الاستثمار الكبرى يصنف Amazon على أنها "شراء قوي" (Strong Buy).
🔹 أبرز النقاط الإيجابية:
-
هيمنة AWS في سوق الحوسبة السحابية، مع فرص توسع دولي هائل.
-
نموذج أعمال مرن وقابل للتحول بين قطاعات متعددة.
-
استغلال البيانات والتحليل والذكاء الاصطناعي لتضخيم الإيرادات وتخفيض النفقات.
-
مجال الإعلانات الرقمية أصبح مصدر دخل مرتفع الهوامش.
🔹 التحفظات والتحذيرات:
-
المنافسة الشرسة في التجارة الإلكترونية من Walmart وShein وغيرهما.
-
احتمالية تشديد الرقابة القانونية والتنظيمية من الجهات الأمريكية أو الأوروبية.
-
الاعتماد النسبي الكبير على AWS كرافعة رئيسية للربحية.
✅ الخلاصة التنفيذية
Amazon (AMZN) هي شركة عملاقة متعددة المحاور ذات نموذج مالي مرن ومتين. حاليًا تمر بمرحلة إعادة تمركز نحو الربحية بعد سنوات من التوسع. فنيًا، السهم في اتجاه صاعد واضح، ويُنظر إليه كأحد أفضل أسهم النمو الكبرى المستقرة. التوصية العامة من بيوت الخبرة هي الاحتفاظ أو الشراء عند التراجعات، مع رؤية طويلة الأمد مدعومة بأداء AWS ومجالات الإعلانات والذكاء الاصطناعي.