إنتل (INTC): أين تقف ماليًا؟ وما الذي ستراهن عليه للنمو في 2025–2026؟
وصف ميتا (Meta Description):
تحليل مالي مفصل لشركة إنتل (INTC) يسلّط الضوء على نتائجها الأخيرة، التحديات في وحدتها التصنيعية، وخطة النمو المستقبلية مع الـAI PC، معالجات Xeon 6، ومسرّعات Gaudi 3.
💡 ملخص سريع
-
الإيرادات ما زالت ضخمة، لكن الربحية متذبذبة.
-
ذراع Intel Foundry يخسر مليارات لكنه استراتيجي للمستقبل.
-
الشركة تقلص النفقات وتعيد ضبط مشاريعها.
-
محركات النمو: الـAI PC، Xeon 6، مسرّعات Gaudi 3، وIntel 18A.
-
عام 2025 هو نقطة انعطاف حاسمة في مسار الشركة.
1. الوضع المالي الحالي
-
إيرادات الربع الثاني 2025: 12.9 مليار دولار.
-
الربحية: خسارة صافية (GAAP –0.67$ للسهم).
-
الربع الثالث 2025: إيرادات متوقعة 12.6–13.6 مليار دولار وربحية قريبة من الصفر (Non-GAAP).
-
إعادة هيكلة ضخمة: خفض القوة العاملة إلى 75 ألف موظف، إلغاء مشاريع في ألمانيا وبولندا، وإبطاء توسع أوهايو.
2. أين تكسب وأين تنـزف؟
-
أجهزة الحاسوب (PC): بدأت إنتل دفع موجة الـAI PC عبر معالجات Lunar Lake، بينما الرهان الأكبر قادم مع Panther Lake (Intel 18A) في النصف الثاني 2025.
-
الخوادم ومراكز البيانات: إطلاق Xeon 6 بقدرات جديدة (E-cores وP-cores) لمنافسة AMD وARM.
-
الذكاء الاصطناعي المسرّع: طرح Gaudi 3 بصيغ PCIe وأنظمة جاهزة ليتحدى احتكار إنفيديا.
-
المصانع (Foundry): نزيف مالي كبير بخسائر تشغيلية 3.17 مليار دولار، لكنه رهان استراتيجي طويل الأمد مع عملاء مثل مايكروسوفت على عقدة 18A.
3. التغييرات الاستراتيجية
-
بدء الإنتاج على Intel 18A في أريزونا – لحظة فاصلة لإثبات جاهزية التقنية.
-
تقليص المشاريع غير الأساسية لخفض التكاليف وتحسين التدفق النقدي.
-
تمويل ذكي: استغلال منح CHIPS الأميركية (حتى 7.9 مليار دولار) وبيع أصول مثل Mobileye وAltera لتخفيف الضغوط المالية.
4. محركات النمو القادمة
-
الـAI PC: حواسب محمولة بكفاءة بطارية أعلى وذكاء اصطناعي مدمج.
-
Xeon 6: تحسين الأداء لكل واط وخفض تكاليف الخوادم.
-
Gaudi 3: بديل منافس لمسرّعات إنفيديا بأسعار أفضل.
-
Intel Foundry + التغليف المتقدم: إذا نجحت، ستتحول من نزيف مالي إلى محرك ربح ضخم.
5. المخاطر المحتملة
-
استمرار خسائر Intel Foundry لفصول إضافية.
-
ضغط المنافسة في المسرّعات من إنفيديا وAMD.
-
عدم نجاح AI PC في إقناع المستهلكين بترقية أجهزتهم.
-
تعقيدات مرتبطة بالحوافز الحكومية وتوقيتها.
6. ماذا نترقب في نهاية 2025؟
-
شحن أول دفعة من Panther Lake.
-
توسع اعتماد Xeon 6 في مراكز البيانات.
-
صفقات كبيرة لمسرّعات Gaudi 3 مع شركات سحابية.
-
تقليص خسائر قطاع Intel Foundry تدريجيًا.
-
تحصيل حوافز CHIPS وتحسين التدفقات النقدية.
✨ الخلاصة
إنتل لا تعيش مجرد “عام صعب”؛ بل تنفّذ تحولًا جذريًا.
نجاحها يعتمد على عبور عنق الزجاجة لعقدة Intel 18A، اقتناص حصة معتبرة في سوق المسرّعات عبر Gaudi 3، وتحويل موجة الـAI PC إلى طلب حقيقي.
إذا تحقق ذلك، فقد ننظر إلى 2025 كـ سنة الانعطاف الكبرى التي أعادت إنتل إلى المنافسة القوية في أشباه الموصلات.